1994年12月19日，墨西哥比索对美元的汇率下浮15%，12月20日，墨西哥政府宣布比索自由浮动。21日午夜，墨西哥财政部突然宣布中央银行不再干预外汇市场，比索在几天内狂泻40%多。比索与美元的比值从3∶4下降到6∶1，外国资本纷纷逃走，墨西哥金融危机爆发。

为了稳定货币汇率，克服金融危机造成的严重后果，墨西哥政府于1994年12月29日宣布实行经济应急计划，计划提出了三个目标：①在短期内把经常项目逆差减少到一个可接受的水平；②创造条件尽快恢复经济活力和增加就业；③尽量把货币贬值引发的通货膨胀控制在最小的范围内，避免通货膨胀节节上升。

为实现上述三个目标，政府采取了四项措施：①与生产部门达成协议，制止货币贬值和通货膨胀；②削减1995年年度内的公共开支；③深化经济结构改革，提高劳动生产率，增强经济竞争力；④利用国际信贷建立财政援助基金，在尽可能短的时间内稳定金融。1995年1月2日，墨西哥政府又与企业界和工会达成协议，削减1995年的财政开支5.2%，减少额达37.5亿美元；控制物价上涨；限制工资增幅等。